贾新光：企业并购要选好品牌

历时4个月，腾中重工最终于2009年10月9日与通用汽车签署了悍马车的收购协议。

　　日前，通用汽车与腾中重工签署出售悍马的最终协议内容已经由腾中重工发布在官方网站新闻中心上。对于腾中重工收购悍马，10日记者采访了中国汽车协会首席分析师贾新光，他认为悍马易买不易“骑;，其面临的最大问题是如何整合现有资源。一位接近国家商务部的人士则向记者透露，根据以往海外收购经验，三至五个月内收购一事将会有最终说法。

　　5个月内见分晓

　　争议、赞成，在此时都纷纷涌向这一事件。根据最终协议条款，腾中重工将获得悍马品牌、商标和商品名称的所有权，同时拥有生产悍马汽车所必须的具体专利的使用权。买方还将承接悍马与现有经销商签订的经销协议。

　　另据披露，腾中重工还将通过设立一家投资公司来完成对悍马的收购，并将拥有该投资公司80%的股权，私人企业家索郎多吉先生持有其余20%的股权。但是，摆在双方面前最棘手的问题是，交易的生效还有待常规交割条件的完成以及中美主管部门的审批或审查。

　　10日，一位接近国家商务部的人士分析认为，根据以往海外收购经验来看，政府相关部门材料审批通常需要两个月，而反垄断调查时间则相对较长，需要三个月以上。“但对国内民企收购海外企业的反垄断调查时间要少很多，最快三至五个月应该会有一个最终说法。政府审批主要调查收购资产状况，由于悍马属于国际知名品牌，一旦国内民企成功收购悍马，将给我国整个汽车行业带来新的血液，从这一点上讲，收购最终通过审查的可能性很大。;该人士说。

　　发展的未知数

　　一个是以生产重型机械设备见长的国内大型民营工业集团，一个是生长于美国的世界顶级全路面品牌，两者的结合究竟能否产生一加一大于二的效应？腾中重工收购悍马后，将来会如何发展，其发展前景将会怎样？

　　一位不愿具名的汽车行业专家接受记者采访时表示，腾中重工收购悍马从审批开始就有争议有赞成。“但不可否定的是，尽管悍马属于绝对少数人的玩具，但在中国这样的发展中国家里却从来不乏拥有者，在中国它一定拥有自己的市场。不过显而易见的是，悍马的高耗油量并不符合节能环保的要求，因此，中国将其拿来后很有可能将其改造成军用车，这将是未来悍马在中国的一个发展方向。;

　　弘道(北京)股权投资基金有限合伙企业中国区总裁韩志海亦持同样观点，他认为，被腾中重工收购后的悍马在国内的发展很有可能以两种形态存在，一是保持现有的可玩性很高的顶级越野车市场，二是将收购过来的悍马在国内加以改造，使之变成更加适合国内军工行业的特种车型。这样可以从根本上改变国内没有顶级核心技术军工车辆的空白，另一方面也对完善国内汽车市场起到至关重要的作用。

中国民企赚到了

　　上文提到的汽车行业专家认为，悍马的市场可能不成问题，企业并购国外的品牌是一个好事，尤其是收购如此优良的资产，“花1.5亿美元收购悍马不是很贵，想提升企业知名度，肯定是要有这个实力的。但由于之前腾中重工主营业务是路桥、建筑机械及能源设备，并没有汽车制造及运营，所以今后在针对悍马的制造和运营方面缺乏经验，会有困难，所以有些变数也不好判断。;

　　贾新光则表示，从去年下半年爆发金融危机以来，中国收购海外企业的案例呈现增多的趋势，不过最终结果是好是坏现在还不好说，但是不论如何，中国民企能够意识到收购的重要性，应该说是好事。他说，“企业合理并购国外品牌，首先要选择好品牌，市场没有问题，企业就会从中获得利益，而如果缺乏经验这点不克服，收购悍马则会成为腾中重工的负担和包袱，这是需要企业好好考虑的问题。;

　　相对于贾新光，韩志海则持乐观态度，他表示，一个国内民营企业能够敢于叫板世界顶级品牌，这本身就说明民企正在走向成熟，敢于向海外扩张其自身一定有这个实力。“通过最近一段时间的海外收购，在金融危机环境下用极少的钱购买到非常优良的资产，我认为中国的民营企业一定能够赚到。;韩志海说。